尊敬的南華中證杭州灣區(qū)ETF聯(lián)接基金持有人：
您好！
感謝您一直以來對(duì)南華基金以及杭州灣區(qū)ETF、杭州灣區(qū)ETF聯(lián)接基金的信任與支持！當(dāng)前全球仍處于抗擊新冠疫情的關(guān)鍵時(shí)刻，首先請(qǐng)?jiān)试S我代表公司向您和您的家人致以最誠(chéng)摯的祝愿，祝身體健康，平安順利！
庚子鼠年的開頭極不平靜，我們?cè)诓唤?jīng)意間就見證了諸多歷史。感謝各位投資者選擇南華基金，選擇投資杭州灣區(qū)。我們深知每一份投入都來之不易，我們也將牢記這沉甸甸的信任，一如既往地秉承“勤勉盡責(zé)、專注專業(yè)”的初心，始終把持有人利益放在首位，力爭(zhēng)不負(fù)所托。
回顧杭州灣區(qū)的發(fā)展歷程，最早可追溯至習(xí)總書記主政浙江期間。2003年12月浙江省政府制定印發(fā)《浙江省環(huán)杭州灣產(chǎn)業(yè)帶發(fā)展規(guī)劃》，由此拉開了環(huán)杭州灣大發(fā)展的序幕。2017年6月浙江省第十四次黨代會(huì)報(bào)告中提出謀劃實(shí)施大灣區(qū)建設(shè)行動(dòng)綱要。2018年，浙江省發(fā)布大灣區(qū)建設(shè)行動(dòng)計(jì)劃，杭州灣區(qū)發(fā)展提速。杭州灣地處中國(guó)最具經(jīng)濟(jì)活力的長(zhǎng)三角區(qū)域，區(qū)位優(yōu)勢(shì)突出，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)完善，文化底蘊(yùn)深厚，營(yíng)商環(huán)境良好，是重要的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極。伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，在杭州灣這片方興未艾的熱土上孕育出了一大批優(yōu)秀的上市公司。截至2020年4月22日，中證杭州灣區(qū)指數(shù)自基日以來的收益率遠(yuǎn)超同期上證綜指、上證50、滬深300、中證500等指數(shù)，近年來杭州灣區(qū)指數(shù)ROE也位居上述主要寬基指數(shù)前列，充分體現(xiàn)了指數(shù)成分股盈利能力強(qiáng)勁的特點(diǎn)，具備突出的投資價(jià)值。
展望后市，在全球貨幣寬松的背景下，海外市場(chǎng)流動(dòng)性危機(jī)得到緩解，但海外疫情影響仍未消除。隨著疫情沖擊的實(shí)質(zhì)性顯現(xiàn)，需求萎縮和盈利下修風(fēng)險(xiǎn)若引發(fā)海外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)二次調(diào)整，A股市場(chǎng)波動(dòng)也將加劇，同時(shí)也需要關(guān)注海外市場(chǎng)衰退導(dǎo)致的外需沖擊。疫情之下，國(guó)內(nèi)貨幣政策、財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策將更為積極，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在一攬子政策持續(xù)催化和復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速下逐步回暖?？傮w上看，二季度處于內(nèi)需修復(fù)、外需收縮的交錯(cuò)期，市場(chǎng)大概率以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)落地，穩(wěn)增長(zhǎng)、保就業(yè)措施的逐步出臺(tái)，投資者對(duì)市場(chǎng)、行業(yè)、公司盈利等情況作出評(píng)估和調(diào)整后，新錨也將確立。震蕩的過程也是投資者精選賽道、長(zhǎng)期布局的好時(shí)點(diǎn)。根據(jù)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類，杭州灣區(qū)指數(shù)權(quán)重占比靠前的行業(yè)為醫(yī)藥生物、電子、化工、計(jì)算機(jī)、交通運(yùn)輸、汽車等，與國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略相契合。杭州灣區(qū)指數(shù)涵蓋了區(qū)域內(nèi)眾多細(xì)分領(lǐng)域的龍頭公司，根據(jù)已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)，絕大部分重點(diǎn)公司延續(xù)了近年來的增長(zhǎng)勢(shì)頭，2019年度營(yíng)收和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)，未來有望進(jìn)一步受益于市場(chǎng)集中度的提升。
當(dāng)前，A股估值水平處于歷史較低區(qū)域，低利率環(huán)境下，國(guó)內(nèi)外中長(zhǎng)線資金增配A股的趨勢(shì)有望延續(xù)，A股權(quán)益資產(chǎn)在大類資產(chǎn)配置中具有較高的性價(jià)比。對(duì)絕大部分普通投資者而言，花大量時(shí)間精力擇時(shí)和擇股并不現(xiàn)實(shí)，選擇指數(shù)基金逢低布局是最具性價(jià)比的選擇。投資者可以結(jié)合自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和資金計(jì)劃，通過定投更容易收獲較好的投資體驗(yàn)。投資者無須糾結(jié)是否買在最低點(diǎn)，因?yàn)樽畹忘c(diǎn)很難預(yù)測(cè)，買在最低點(diǎn)更多是靠運(yùn)氣。另一方面，波動(dòng)也是我們獲取收益必須要承受的代價(jià)。請(qǐng)投資者堅(jiān)信長(zhǎng)期持有的力量，理性看待波動(dòng)，適當(dāng)拉長(zhǎng)投資周期。我們相信，優(yōu)秀的公司必將經(jīng)歷時(shí)間的檢驗(yàn)從而脫穎而出，回報(bào)投資者。所有基于價(jià)值的守候，都有回響。讓我們共同見證杭州灣區(qū)的發(fā)展，做時(shí)間的朋友，靜候佳音！
南華中證杭州灣區(qū)ETF聯(lián)接基金基金經(jīng)理
莫志剛
2020年4月23日
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